3. Money Management u brokera CFD

Wraz z wprowadzonymi regulacjami ESMA dotyczącymi redukcji lewara transakcji retail traderów u brokerów CFD, wiele osób musiało dopłacić do depozytów chcąc jakiś sensowny money management stosować. Osobiście nie oceniam tego ruchu europejskiego regulatora jako dobrego, gdyż mój money management opierał i opiera się na trochę innych zasadach. Nadrzędną jego cecha jest minimalizacja kwoty trzymanej u brokera przy równoczesnym wykorzystaniu dużej dźwigni podczas transakcji, co wiążę się z dużym poziomem ryzyka kwoty zdeponowanej na rachunku. Jednakże nie jest to kwota, do której odnoszę całościowo zysk i ryzyko na portfelu mojego automatycznego handlu.

Zasadnicza większość z retail inwestorów podchodzi w sposób prosty i przejrzysty do zarządzania pieniędzmi. Dokonuje wpłaty do brokera i w każdej transakcji po prostu ryzykuje część tej kwoty.

Zachęcam jednak, aby spojrzeć na to w trochę inny sposób, a mianowicie załóżmy, że posiadamy kwotę 10 000 USD na inwestycje na rynku instrumentów pochodnych. Określamy jaki maksymalny drawndown jesteśmy w stanie zaakceptować. Dla jednych będzie to 20% utraty wartości depozytu, dla innych slk50, czyli stop loss 50% na kapitale.

Załóżmy, że dla portfela prowadzonego u jednego z brokerów, z których korzystam jest to w granicach 10%-15%. W związku z tym dokonuje wpłaty do brokera kwoty 1500 USD. Zakładam, iż mogę utracić całość tej kwoty, co by stanowiło 15% z 10 000 USD. Ponieważ broker korzysta z mechanizmu margin call-a i stop out-u, optymalnie powinienem trzymać w depozycie 2000 USD. Proszę zatem spojrzeć na obrazek numer 1. Depozyt około 2000 USD, aczkolwiek wypłaciłem wraz ze wzrostem kwoty na rachunku około 500 USD, a wiec moich pieniędzy obecnie znajduje się u tego brokera około 1500 USD. Utrata całej tej kwoty oznacza stop transakcjom i strata 15% z kwoty 10 000 USD dostępnej w ramach spekulacji na rynkach lewarowanych.

Obrazek 1. Money Management dla 15% kwoty inwestycji z 10 000 USD

Co zatem z resztą kwoty ? Nie przelaliśmy do brokera 8500 USD. Na co przeznaczyć tę sumę ? Wachlarz możliwości jest spory, inwestuj w aktywa wolne od ryzyka; depozyt bankowy, obligacje rządowe bądź korporacyjne wiarygodnych podmiotów. Jest to optymalne rozwiązanie ze względu na ryzyko jakie może pojawić się na rynkach finansowych. Czarny łabędź w postaci Brexit-u, ogłoszenia wojny handlowej USA-Chiny, czy uwolnienie franka szwajcarskiego potrafi błyskawicznie doprowadzić do utraty znacznej części naszego kapitału na rynku forex. Jednakże posiadając część swojego kapitału ulokowanego w aktywa wolne od ryzyka unikniemy nieobliczalnym stratom. Kolejną przewagą jest fakt, że uzyskamy dochód z lokaty czy też obligacji, 2% może 3% od całkowitej kwoty.

Podsumowując, nasz money management powinien zakładać, że początkowo nie mam 1500 USD u brokera, ale właśnie 10 000 USD. Tak więc podstawą do obliczenia ryzyka bądź też wielkości poszczególnych pozycji powinna być kwota 8500 USD plus Account Equity, czyli to co faktycznie posiadamy na koncie brokera, u nas to jest owe 1500 USD. Proszę spojrzeć na obrazek numer 2 i numer 3. Serwis myfxbook daje nam możliwość Custom Analysis. W momencie kiedy wpisze kwotę 10 000 USD i kliknę Analyze, pokaże się właściwy obraz ryzyka dla mojego money mangement. Obrazek 3 pokazuje max drawdown 9.34%.

Obrazek 2. Custom Analysis w serwisie myfxbook

Obrazek 3. Money management dla kwoty 10 000 USD

Kończąc, ryzyko naszych transakcji z maksymalnym drawndown 99% z 1500 USD lub 15% z 10 000 USD jest takie samo pod względem ryzyka w liczbach bezwzględnych. Zaletą tego podejścia jest fakt, że kwota zagrożona jest ta którą wpłacamy do brokera, gdyż Black Swan nie zabierze nam kwoty większej. Kapitał pozostawiony pracuje w bezpiecznym miejscu, aczkolwiek odsetki od niego może nie są imponujące dla retail tradera. Konieczne jest jednak uświadomienie sobie iż maksymalny drawdown przy takim money management jest na poziomie 60% - 70% tutaj, dla tego portfela normą. Czy jednak urzędnicy lub broker jest w stanie sobie uświadomić, że kapitał inwestycyjny jest jeden i rozkłada się w kilku miejscach ? Szczerze wątpię w to, a jaka jest opinia czytelników bloga ?

Mały dodatek jeszcze dla zainteresowanych jaka kwotę należy posiadać u brokera przy lewarze 1:30 lub 1:500, kiedy chcemy otworzyć pozycje 1 lot-a na EURUSD (obrazek 4). Od razu uwaga nie trzeba posiadać rachunku w egzotycznym miejscu, bez gwarancji depozytu, aby móc korzystać z lewara 1:500. Wystarczy mieć status profesjonalnego inwestora i przykładowo pod regulacjami FCA Wielkiej Brytanii można mieć ochronę kapitału do 85 000 funtów i lewar 1:500 dostępny.